これは自分の中でかなりおおきな発見だった。
Shading Modelを変更しなくても、透明で、ベースカラー、Metalic スペキュラ、ラフネス、エミッシブ、Normal、タンジェント、ワールド位置オフセット、ワールドディスプレースメント、テッセレーション乗数、アンビエントオクルージョン、屈折が使える
詳細は以下
https://docs.unrealengine.com/4.27/en-US/RenderingAndGraphics/Materials/HowTo/Transparency/
【UnrealEngine】水っぽいマテリアルを作ったときのメモ(屈折率)
https://qiita.com/nchhujimiyama/items/8d2c820f2a1367864569
他にも